回顧業內九大上市定制家居企業2020年年度財報，歐派家居以147.4億元的營收及20.63億元的歸母凈利潤穩坐第一，而索菲亞以營收83.53億元及歸母凈利潤11.92億元緊隨其后。2020年總體業績還是呈現增長之勢，共有6家實現增長，營收增幅最大的為志邦家居，增長29.65%，歸母凈利潤增幅最大的為我樂家居，增長42.56%。
而尚品宅配、好萊客、頂固集創業績出現下滑，營收和歸母凈利潤降幅最大的都是皆為尚品宅配，營收下滑10.29%，歸母凈利潤下滑80.81%。其次是頂固集創。除了盈收的直接反映，九大定制家居年報還傳遞出怎樣的信號？
經銷商渠道依舊是主力 大宗業務增長快速
從各渠道業績占比分布可以發現，除了堅持直營的皮阿諾，以及未披露具體數據的尚品宅配及頂固集創，其余6家均是經銷商渠道占主流。
而大宗業務的表現也十分亮眼，不僅增速快而且占比相比去年大大提升，不管是營收增幅最大的志邦家居還是歸母凈利潤增幅最大的我樂家居，在大宗業務渠道都發展快速，取得了不錯的成績。
志邦家居在年報中稱，公司主營業務渠道主要分為經銷渠道、大宗業務渠道、直營公司業務渠道，其中以經銷和大宗業務渠道為主，直營公司渠道為輔。公司大宗業務渠道收入11.75億元，占主營業務收入比重31.9%，同比增長83.7%。
而我樂家居業績提升的背后得益于2020年在銷售渠道方面的布局。我樂家居2020年的經銷業務、直營零售業務、大宗業務的收入分別為97,541.79萬元、21,372.20萬元、38,994.61萬元，分別同比增長5.06%、35.79%、61.82%，大宗業務增長快速，帶動了整體利潤的大幅度增長，在銷售渠道方面的領先優勢繼續擴大。而經銷、直營、大宗業務在總營業收入中的占比分別為61.55%、13.45%、24.61%，渠道結構也更為健康。
歐派家居大宗業務營收26.82億元，營收占比18.19%，而索菲亞大宗業務渠道收入去年有了翻倍式增長，營收超過15億元，營收占比上升至18%。
大宗業務已經成為家居行業的必爭之地，從各家年報中顯示，大宗業務是家居企業實現快速增長的重要渠道，不管是歐派、索菲亞還是志邦家居、金牌櫥柜、我樂家居、皮阿諾，大宗業務都為業績增長貢獻了力量。
尚品宅配業績雙下滑 整裝或成新風口
談年報，就不得不說營收和歸母凈利潤降幅最大的尚品宅配，對于公司凈利潤下滑，年報中給出的解釋是：公司年度歸母凈利潤比上年同期相比下降80.81%，主要是因為受到突發重大公共衛生事件影響，公司生產經營面臨較大挑戰。公司加大未來面向整個家居空間數字化能力的投入，為未來整裝走向工業化整裝做好準備；公司也在持續加強大數據、人工智能、科技大基建和整裝新品研發的投入。同時，因公司直營業務比重大、工程業務比重少，直營店鋪租金、銷售人員薪酬等屬于剛性費用，突發重大公共衛生事件又影響客戶進店、安裝交付等，故公司歸母凈利潤同比下降。
尚品宅配同時強調，除公司年度歸母凈利潤下降外，公司主營業務、核心競爭力及其他主要財務指標等并未發生重大不利變化。且“公司所在行業市場空間大，尚不存在產能過剩、持續衰退或者技術替代情形。公司持續經營能力也不存在重大風險”。
疫情影響只是一方面，但也凸顯了尚品宅配銷售渠道不夠多元化，直營占比太重，大宗業務布局有限等問題；另一方面也反映出尚品宅配在數字化技術及整裝的前期投入很多。
搜狐焦點家居獲悉，2021年開始，尚品宅配宣布全面轉型整裝，致力于打造“看著BIM做裝修”的一站式家裝解決平臺，為消費者提供全屋整裝、全屋定制、全屋配套等一體化服務。其自主研發的適用于家裝行業的BIM系統，一經推出就引發行業廣泛討論。尚品宅配換賽道競爭已經不是第一次，從軟件公司到定制企業，從2B到S2B2C，從線下體驗到O2O新零售，從人工生產到智能智造，從全屋定制到整裝，每一次創新的成功，也許就是尚品宅配全面轉型整裝的底氣，但整裝能否幫助尚品宅配扭虧為盈，實現盈利大增，值得期待！
不止尚品宅配，歐派家居也提出了2021發力整裝大家居，其在年報中表示，2020年整裝大家居維持高速增長，歐派在整裝大家居方面具備一定先發優勢，基于自身流量獲取能力，通過與裝修公司合作，在裝修過程中導入歐派的全品類定制產品，使裝企由單一的硬裝服務商升級為家裝、家居一體化解決方案提供商。而索菲亞也在公告中稱：報告期內，公司整裝、家裝渠道拓展順利，整裝、家裝渠道將成為公司2021年新增長點。
頂固集創逐漸掉隊 盈利全面下滑
頂固集創的近年來業績增速持續放緩，2020年更是大幅下滑，營業收入8.72億元，同比減少6.17%；歸母凈利潤為2174.10萬元，同比減少72.09%。而2016年-2019年頂固集創實現營收分別為7.25億元、8.08億元、8.31億元和9.30億元，同比增速分別為25.91%、11.41%、2.86%和11.93%；同期歸母凈利潤分別為0.40億元、0.74億元、0.77億元和0.78億元，同比增速分別為114.11%、83.86%、2.96%和1.80%。（來源：頂固集創年報）
對于業績大幅下降，頂固集創表示，2020年初席卷全國的新冠疫情，給家居建材市場帶來了嚴峻的挑戰，加之各地政府采取限制出行等措施，使經銷商面臨較大的經營壓力。面對新冠疫情帶來的不利影響，頂固集創制定了一系列經銷商扶持政策，加大了銷售折扣力度，積極為經銷商賦能，2020年銷售折扣金額為4078.05萬元，因此也導致營業收入下降，同時也降低了整體毛利率。
同樣面對疫情，其他企業可以實現盈利，頂固集創卻不行，究其原因，一方面，作為定制企業，主品類一般主要是櫥柜及衣柜，但頂固集創以五金起家，2007年將業務向定制衣柜延伸，但至今未布局櫥柜，在大家居的主流趨勢下，自然缺乏競爭優勢；另一方面，大宗業務的拓展緩慢，沒有抓住先機。不像皮阿諾，在大宗業務領域發力猛，給營收提供了助力。
在新房精裝比例迅速提升以及消費升級的背景下，整裝業務和大宗客戶顯然已經是定制家居未來的發展趨勢，頂固集創能否完善自身管理機制，進一步扭虧為盈，還有待見證。
編輯202102
