最近幾個月時間，包裝行業的朋友圈已經被各種漲價的信息吞沒。原紙、紙板漲價風潮瘋起于江浙滬，狂襲全國。中華紙貴，一紙難求。板材，尚未啟動的洼地，環保連連或將成為第二個“造紙”。以兔寶寶、豐林集團和大亞圣象四家為例。兔寶寶品牌辨識度逐漸出現，今年首次提價驗證品牌力，客戶C端為主價格傳導能力強。豐林集團林木板一體化配套索菲亞，自有資源愈發稀缺。大亞圣象是漲價趨勢中C端龍頭最易收益。
環保進行時
最先是河北和山東大量未達標企業強制關停，很多小產能被徹底消滅退出市場，山東是國內人造板材最大的生產地，山東結束后廣西、浙江又開始了環保督察。
廣西貴港是最大的桉木人造板基地，第二大板材生產地，建筑模板占全國1/3，廣西貴港283家板材企業178家正在或者將要整改，預計9月30日之前至少一半完不成達標整改會被強制停產，建筑用板有提價預期。浙江湖州南潯已關停2140多家企業，其中拆除758家設備，整治力度非常大。
中國板材主產區，河北、山東、廣西、浙江、湖北等地。環保力度超預期，河北廊坊、邢臺，山東菏澤、臨沂、濰坊基本上處于環保漩渦中心的京津冀區域，廣西貴港、南寧、柳州、浙江南潯、江蘇沭陽等距離較遠、空氣污染程度也小，此次開展環保督察已超出很多業內人士對環保尺度的判斷，因而9月中下旬起產能加速關停，供給持續邊際減少，本來已處于漲價趨勢中更為緊張。
疊加需求旺季，漲價潮剛開始
第四次環保督察剛剛結束后山東菏澤臨沂等板材大量復工，但是很多小企業被消滅了，目前已進入全國消費旺季整體庫存極低，9月12-14日起板材提價1-3元，家具、地板基材提價3-8元，部分區域已第二次提價。
金九銀十是全國最旺季，目前需求并沒有減弱的跡象，供給受限主產區紛紛減產，漲價趨勢顯著。 成本端漲價，也受環保的影響。原材料木材、化工材料大幅提價，木材處于大宗漲價帶動下，化工原料本身也處于環保鏈條之中，膠水、板皮都在漲價。上半年成本推動價格上漲為主，下半年環保關停直接影響行業供需平衡。很多板材企業已經開始不接受預付款和口頭預約，價格以當日報價為準。
人造板材板塊性機會，或將受益
漲價潮中最受益的邏輯很簡單：環保核查后不受限產約束，往往龍頭企業環保達標同時具備規模優勢，具備議價能力；有上游資源的企業在原材料漲價過程中最得益；越偏向C段可以更好傳導漲價。
以兔寶寶、豐林集團和大亞圣象四家為例。兔寶寶品牌辨識度逐漸出現，今年首次提價驗證品牌力，客戶C端為主價格傳導能力強。豐林集團林木板一體化配套索菲亞，自有資源愈發稀缺。大亞圣象是漲價趨勢中C端龍頭最易收益。
我們認為這是環保、供給側改革帶來的新機會，建議大家務必重視，板材尚處于洼地，漲價潮下龍頭，有資源和溢價能力強者將是最后受益者。
編輯 201702
