宏觀與實(shí)體經(jīng)濟(jì)下，企業(yè)家的應(yīng)對(duì)措施

民革中央經(jīng)濟(jì)委員、中國城鎮(zhèn)發(fā)展研究中心副主任 楊宗華

中國經(jīng)濟(jì)處于什么樣的節(jié)點(diǎn)？

我這里談到的中國經(jīng)濟(jì)是指1978年以后到現(xiàn)在的中國經(jīng)濟(jì)。可以分為三個(gè)部分,第一個(gè)部分是1978年到1999年。這時(shí)間段的中國經(jīng)濟(jì)是清醒的中國經(jīng)濟(jì)。為什么？在1978年以前，中國經(jīng)濟(jì)是命令型經(jīng)濟(jì)，還不是簡單的計(jì)劃經(jīng)濟(jì)。因?yàn)槲覀兓臼擒姽I(yè)的高速發(fā)展。1978年改革開放以后，中國由命令型經(jīng)濟(jì)向民生經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型，那時(shí)候什么比較好做呢？

因?yàn)樵?/span>1978年以前，我們大部分購物都是要靠計(jì)劃供應(yīng)，有布票、糧票。1978年之后，民生型經(jīng)濟(jì)的高速發(fā)展推動(dòng)了服裝業(yè)、家電業(yè)的高速發(fā)展。此外，還有民生和飲品這一類行業(yè)得到了井噴式的發(fā)展。從1999年開始到2014年，中國經(jīng)濟(jì)由輕型經(jīng)濟(jì)邁向了重型經(jīng)濟(jì)，有很多企業(yè)，也就是在這期間撈到了最重要的第一桶金。

在這十幾年當(dāng)中，中國經(jīng)濟(jì)的業(yè)態(tài)是三大業(yè)態(tài)作為支撐的：一是政府型投資的城市建設(shè)作為重點(diǎn)。中國經(jīng)濟(jì)在這十幾年中，政府型投資讓中國的城市變得越來越漂亮，每個(gè)城市在這十幾年里的樓堂館所、道路、機(jī)場、鐵路的修建都是極其蓬勃的發(fā)展，這帶來了中國經(jīng)濟(jì)高速增長。當(dāng)然，也有后遺癥，那就是地方債嚴(yán)重。二是出口貿(mào)易。由于改革開放帶來出口貿(mào)易的高速發(fā)展，引發(fā)了中國制造業(yè)的井噴，所以珠三角、長三角乃至于福建沿海一些大面積的沿海型城市的制造業(yè)高速發(fā)展。制造業(yè)井噴，當(dāng)然有中國的工業(yè)基礎(chǔ)扎實(shí)、便宜的勞動(dòng)力，還有結(jié)構(gòu)性原料便宜等多種原因。三是房地產(chǎn)。我們改革開放初期，城市人口占17%，2008年數(shù)據(jù)占到47%，可能這個(gè)數(shù)據(jù)還將擴(kuò)大。帶來房地產(chǎn)行業(yè)的高速發(fā)展，又把中國經(jīng)濟(jì)變成重型。這三大經(jīng)濟(jì)支撐了中國過去十多年經(jīng)濟(jì)的高速發(fā)展。

但是各位發(fā)現(xiàn)，中國進(jìn)入2014年之后出現(xiàn)了問題，房地產(chǎn)業(yè)不好做了，地方型政府投資拉動(dòng)速度放緩，出口貿(mào)易在放緩，導(dǎo)致這一年多以來，看上去經(jīng)濟(jì)不太樂觀，甚至不太理想。

在2015年年中的時(shí)候，國務(wù)院會(huì)中提出，調(diào)整2015年上半年國家提出的促增長、調(diào)結(jié)構(gòu)政。實(shí)際上在保增長、調(diào)結(jié)構(gòu)之前，我們是把調(diào)結(jié)構(gòu)放在第一位，是調(diào)結(jié)構(gòu)、保增長。但年中會(huì)議提出調(diào)整成保增長、調(diào)結(jié)構(gòu)，說明增長速度本身成為我們接下來經(jīng)濟(jì)面臨極其嚴(yán)峻的壓力。這種壓力的趨勢主要在哪里呢？我們國家經(jīng)濟(jì)界、學(xué)術(shù)界也都在判斷，內(nèi)需經(jīng)濟(jì)將徹底拉動(dòng)中國經(jīng)濟(jì)。

我參寫了“十三五”規(guī)劃民營經(jīng)濟(jì)部分，我們都在寄希望于內(nèi)需創(chuàng)造中國經(jīng)濟(jì)。我想，做家居行業(yè)應(yīng)該最有感受，中國內(nèi)需的實(shí)力比過去10年強(qiáng)勁還是疲軟？按照道理，從數(shù)據(jù)分析是強(qiáng)勁，但是從消費(fèi)指數(shù)是疲軟。這是為什么會(huì)出現(xiàn)指數(shù)是強(qiáng)勁，而實(shí)際的消費(fèi)指數(shù)疲軟。企業(yè)家們一定記得清楚，國家主席習(xí)近平在“十三五”規(guī)劃當(dāng)中反復(fù)提到了一個(gè)詞語，叫做“供給側(cè)”。中國今天不缺消費(fèi)者，中國現(xiàn)在的中產(chǎn)階級(jí)消費(fèi)人群保守說6個(gè)億，但是中國消費(fèi)者已經(jīng)由生存型消費(fèi)變?yōu)榘l(fā)展型消費(fèi)。什么意思呢？過去的消費(fèi)者是由市場說了算，現(xiàn)在的消費(fèi)市場是由消費(fèi)者說了算。從經(jīng)濟(jì)學(xué)的角度講，人均GDP8000美元以下叫生存性消費(fèi)，8000以上叫發(fā)展性消費(fèi)。中國的人均GDP剛過7800美金，也就是說中國不是沒有消費(fèi)者，而是大面積的消費(fèi)者不在中國購買中國制造，而是去購買海外產(chǎn)品。所以中國的大媽到日本去買馬桶蓋，也足以說明我們“供給側(cè)”發(fā)生了嚴(yán)重的變化。 “十三五”期間，我估計(jì)在改革中國的“供給側(cè)”，將是國家五大任務(wù)之一。在“供給側(cè)”改革當(dāng)中，有些企業(yè)可能就會(huì)被淘汰，有些企業(yè)在順應(yīng)“供給側(cè)”改革，可能也將更會(huì)獲得消費(fèi)者青睞。

宏觀經(jīng)濟(jì)形勢下，什么直接影響實(shí)體經(jīng)濟(jì)？

2015年之后，中國經(jīng)濟(jì)將發(fā)生哪些革命呢？我談四點(diǎn)。

第一點(diǎn)，先說一下不足的地方。不足的地方先是中國經(jīng)濟(jì)遇到了三期疊加，這個(gè)詞語不新鮮了，各位也經(jīng)常聽說，《新聞聯(lián)播》也在報(bào)道。什么叫中國經(jīng)濟(jì)三期疊加？就是并發(fā)癥，就好比一個(gè)人得了病，糖尿病已經(jīng)很嚴(yán)重了，結(jié)果還有尿毒癥，一檢查還有胃癌，這就很麻煩了。中國經(jīng)濟(jì)2015年遇見的問題就是并發(fā)癥。三期疊加內(nèi)容包括：

一，人口結(jié)構(gòu)發(fā)生根本性改變。我說中國政府會(huì)放開計(jì)劃生育，我曾經(jīng)講這句話的時(shí)候沒幾個(gè)人相信，結(jié)果沒多久，放開二孩。中國如果提前15年放開計(jì)劃生育，中國今天的經(jīng)濟(jì)并發(fā)癥沒有這么嚴(yán)重。這會(huì)帶來勞動(dòng)力人口結(jié)構(gòu)變化，更帶來消費(fèi)人群結(jié)構(gòu)變化，所以中國還將更加開放的放開人口結(jié)構(gòu)的變化。

二，產(chǎn)能過剩。中國產(chǎn)業(yè)鏈基本上是全產(chǎn)業(yè)鏈嚴(yán)重過剩。

三，資源環(huán)境與發(fā)展的壓力極其沖突。我們現(xiàn)在的發(fā)展和環(huán)境壓力是極其不匹配的。我們經(jīng)常在講注意民生、環(huán)境、生態(tài)，實(shí)際上企業(yè)的破壞本身也是生產(chǎn)力，但是一個(gè)國家的經(jīng)濟(jì)、文明發(fā)展到一定程度，破壞就不能適應(yīng)協(xié)同發(fā)展。這個(gè)時(shí)候國家就只能放緩發(fā)展速度，保證生態(tài)平衡。

這三個(gè)問題在2014、2015年都嚴(yán)重出現(xiàn)。我們經(jīng)濟(jì)的第二大問題就是三重?cái)嗔褞В?xí)近平主席在多次內(nèi)部會(huì)議中談到這個(gè)問題。究竟是哪三重?cái)嗔涯兀?/span>

中國經(jīng)濟(jì)第一重?cái)嗔眩褪俏覀兊恼胃母锊黄ヅ洹，F(xiàn)在政治改革有些靠前、有些滯后，導(dǎo)致了大面積的政府機(jī)構(gòu)不作為，這個(gè)問題要調(diào)整估計(jì)要到2017年以后。我們現(xiàn)在走得比較靠前的是反腐，還有金融市場改革。國家將正式將推出戰(zhàn)略新興板，2016年3月份會(huì)全面推出市場。同時(shí)，金融市場改革，多層次資本市場構(gòu)建，將會(huì)更加激烈，速度將會(huì)更快。第三個(gè)改革速度比較快的，就是中國對(duì)于一些地方性法規(guī)的放權(quán)，比如以喪事制度為代表的地方性法規(guī)制度的取消。比較滯后的是戶籍制度改革、土地制度改革、相關(guān)確權(quán)改革和相關(guān)金融保障措施改革等。互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展規(guī)范改革都沒有出臺(tái)，這導(dǎo)致了很多與政府的行為不匹配，使中國經(jīng)濟(jì)放緩。

中國經(jīng)濟(jì)第二重?cái)嗔眩褪俏覀儑壹南Ｍ诤Ｍ鉀]有消費(fèi)市場，外貿(mào)不行由內(nèi)需拉動(dòng)。然而，中國消費(fèi)者并不買單，消費(fèi)者具有消費(fèi)需求同時(shí)也具備購買力，但就是不購買中國制造的產(chǎn)品，這就是我們的“供給側(cè)”出了問題。商業(yè)中有兩側(cè)：一是消費(fèi)側(cè)，二是供給側(cè)，不是買單的出了問題，而是賣東西的出了問題。中國現(xiàn)在能符合發(fā)展需求的“供給側(cè)”的產(chǎn)業(yè)中不足15%，包括做家居、建材、裝修的，我們很多觀念，以及提供給消費(fèi)者的產(chǎn)品和服務(wù)方式，還處于生存性階段，消費(fèi)者怎么會(huì)選擇你呢？

第三重?cái)嗔眩褪峭赓Q(mào)和出口不再可能成為中國經(jīng)濟(jì)任何引擎和增長點(diǎn)。局部的生意依然會(huì)有貿(mào)易往來這無可厚非，但是從整體宏觀經(jīng)濟(jì)層面看這件事情，就很困難了。

中國經(jīng)濟(jì)有三大黑洞，這三大黑洞讓整個(gè)的很多改革沒有辦法前進(jìn)。

一是地方債。我們很多地方政府欠債非常嚴(yán)重。有些地方政府，如果中央財(cái)政不支持，基本無法揭鍋。如果我們是多黨執(zhí)政的國家，很多地方政府都要關(guān)門歇業(yè)了，食堂都買不起菜了，好在有中央財(cái)政支持。

二是國有企業(yè)。國有企業(yè)的黑洞極其巨大。如果有國有企業(yè)資產(chǎn)重組，買這種股票多半都會(huì)漲，因?yàn)檫@種股票再不漲，中國經(jīng)濟(jì)就真的過不下去了。所以中國要把30萬億國有資產(chǎn)證券化，來解決這三大黑洞，調(diào)整戶籍制度改革和調(diào)整社保體系。

三是房地產(chǎn)。很多人說中國有那么多房子賣不出去。其實(shí)，你們真不用操心這事，這行當(dāng)還有得干。因?yàn)榉孔拥目罩寐适且欢〞?huì)變低，但倒霉的不是家居企業(yè)，而是房地產(chǎn)商，企業(yè)依然有市場，因?yàn)榉孔舆€要裝修，還得要家居。但是那些房子將會(huì)大面積由政府買回來，干什么呢？變成廉租房，中國經(jīng)濟(jì)將向社群經(jīng)濟(jì)發(fā)展。如果現(xiàn)在還在搞寫字樓的、買寫字樓的，我建議不要搞。如果你真有興趣買鋪面，我建議買那種大社區(qū)的社區(qū)鋪面，這種鋪面的需求速度將會(huì)在中國井噴。因?yàn)槲磥泶蠖鄶?shù)的人將不會(huì)在辦公室上班。原來一個(gè)企業(yè)老板天天要看誰沒打卡，沒打卡是大事，員工只要上下班打了卡，上班沒干活都沒事。未來不需要了，活干好就行，都在家里上班，你搞那么多辦公室干什么。以后辦公室會(huì)大面積的空置，這也是“供給側(cè)”的根本變化。可是有些商家，還在按照生存型時(shí)期的供給在提供，這將會(huì)出現(xiàn)大問題。人們的物理空間越來越小，越來越少，所以未來更多的社交的物理空間就會(huì)成為新的增長和爆發(fā)點(diǎn)。這是我講到我們整個(gè)經(jīng)濟(jì)當(dāng)中幾大黑洞出現(xiàn)的問題。

實(shí)體經(jīng)濟(jì)和企業(yè)究竟該怎么走？

中國經(jīng)濟(jì)當(dāng)中還有一大問題，就是實(shí)體經(jīng)濟(jì)與資本根本無法對(duì)接。資本想找到實(shí)體，實(shí)體也找不到資本。這就是資本不懂實(shí)體，實(shí)體不懂資本的概念。我們的大多數(shù)企業(yè)家欠缺金融常識(shí)，再就是追溯到國民教育，中國的國民教育缺三個(gè)教育。

一是美學(xué)教育。中國人從小對(duì)于色彩搭配和美感沒什么概念。

二是醫(yī)學(xué)常識(shí)。我們有些博士畢業(yè)都不知道身體結(jié)構(gòu)，中國人得了感冒都要去醫(yī)院打點(diǎn)滴，中國醫(yī)療資源本來就不均衡，這樣會(huì)使醫(yī)患矛盾更加嚴(yán)重。

三是金融常識(shí)，很多研究生、博士生畢業(yè)后，不懂得什么叫證券炒股，IPO、PE、VC根本就沒聽說過。中國老板找資本的思維是買雞賣蛋，買個(gè)雞10元錢，下蛋后就5角錢一個(gè)蛋，下了20個(gè)蛋，終于把本賺回來了，后面下的蛋就是利潤，如果哪天雞死了，那就完了。所以中國老板投資一般都會(huì)先問，風(fēng)險(xiǎn)有多大，啥時(shí)候回本。用這種方式很難走向資本市場，根本拿不到金融的錢。金融投資者怕不怕風(fēng)險(xiǎn)？根本不怕。你們怕風(fēng)險(xiǎn)，那叫找老婆式的投資思維，就是找個(gè)老婆回家生娃養(yǎng)大再生孫子，一代一代家族就大了。金融投資者是情人思維，他壓根兒沒想過跟你過一輩子。

企業(yè)要經(jīng)營兩個(gè)東西：一叫利潤，二叫市值。利潤就是研究三個(gè)東西，產(chǎn)品、營銷、管理。從經(jīng)濟(jì)學(xué)的角度講，這就叫降本增效，就是降低成本、提高效率，賣的更多，花的更少，利潤更多。但是，一旦遇到行業(yè)不景氣、經(jīng)濟(jì)不景氣、宏觀形勢不景氣，你把產(chǎn)品營銷管理搞得多好，公司利潤都直線下降。你發(fā)現(xiàn)都沒怎么搞，利潤就搞沒了。其次，老板還應(yīng)該有第二個(gè)能力，叫做市值管理。利潤不等于市值。京東的利潤是多少？負(fù)數(shù)。京東的市值是多少？400億美金。公司總裁是管利潤的，天天管產(chǎn)品、營銷、管理，也要去管市值，必要的時(shí)候要利用金融泡沫，保證公司的增值和保值。

中國大面積企業(yè)怎么倒閉的？一旦業(yè)績不好，現(xiàn)金流一斷，就完蛋了，就開始變賣公司，一變賣，投的15個(gè)億，可能就變成3000萬。

再就是中國資本經(jīng)濟(jì)不懂得用資本手段助力中國實(shí)體經(jīng)濟(jì)的基本原理，全世界最大的企業(yè)都不是做大的，而是利用資本手段并購大的。我在這里特別要呼吁，中國企業(yè)家要學(xué)會(huì)借用金融和資本大勢，助力中國實(shí)體經(jīng)濟(jì)的真正發(fā)展。

接下來，我就宏觀經(jīng)濟(jì)的一些解決方案和企業(yè)應(yīng)該有的方案說幾點(diǎn)建議。

第一，中國經(jīng)濟(jì)的突圍之道。第一個(gè)突圍是金融突圍，中國將把30萬億國有資產(chǎn)資產(chǎn)證券化。舉個(gè)例子：有一套房子，賣這套房子貸款，最多100萬的房子能貸50萬、60萬這就不錯(cuò)了。如果變成證券，這100萬的房子可以變成1000萬。那中國要把30萬億國有資產(chǎn)證券化，很多人就問，這不是泡沫嗎？

學(xué)過金融的都懂，沒有泡沫就不存在金融。那你說泡沫給誰呢？這是個(gè)好問題，實(shí)體經(jīng)濟(jì)最佳的活法就是利用金融手段消化實(shí)體經(jīng)濟(jì)的風(fēng)險(xiǎn)和泡沫，轉(zhuǎn)移給兩類人。一是轉(zhuǎn)移到海外市場。所以這么多年美國的泡沫經(jīng)濟(jì)和實(shí)體經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)全世界都在買單，把實(shí)體經(jīng)濟(jì)變成金融衍生品，賣到全世界。二是中國的股民們。IPO的本質(zhì)就是要轉(zhuǎn)移實(shí)體經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)給股民，所以股民是偉大的人。為什么IPO會(huì)那么嚴(yán)格？因?yàn)?/span>IPO就是轉(zhuǎn)移實(shí)體經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)。

第二，中國將用一帶一路消化我們的過剩產(chǎn)能，用亞投行來助力一帶一路的發(fā)展。說到一帶一路，我們對(duì)外宣布的是幾路、幾條帶，有亞熱帶、印度洋一直到歐亞大陸的幾條線。其實(shí)，真正的一帶一路就是絲綢之路。絲綢之路的那幾個(gè)國家產(chǎn)能落后得相當(dāng)于我們80年代初期，我們?nèi)绻軌虬崖浜螽a(chǎn)能轉(zhuǎn)移給他們，中國經(jīng)濟(jì)就盤活了。但是，有一個(gè)問題是運(yùn)輸。靠駱駝、汽車不現(xiàn)實(shí)，但修高鐵可以轉(zhuǎn)移過剩產(chǎn)能，但是問題是誰出錢修？現(xiàn)在全世界最有錢的國家在哪里？最有錢是中東。中國只要把這一條路打通，就會(huì)把落后產(chǎn)能淘汰掉。

第三，新型城鎮(zhèn)化的發(fā)展。中國城鎮(zhèn)化從80年代就沒落后過。中國新型城鎮(zhèn)化將拉動(dòng)中國30年經(jīng)濟(jì)高速發(fā)展。中國新型城鎮(zhèn)化什么概念？中國今天面臨嚴(yán)重的城鄉(xiāng)二元矛盾，當(dāng)然城鄉(xiāng)矛盾從建國就有，現(xiàn)在更嚴(yán)重。我們城市交通堵塞、霧霾、就業(yè)醫(yī)療教育全是問題，農(nóng)村更是問題。一是留守老人、留守兒童。二是農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)、農(nóng)業(yè)產(chǎn)能。汪洋副總理在一次會(huì)上講到，中國農(nóng)業(yè)生產(chǎn)水平目前是全世界最低，農(nóng)民種地能力全世界最差，為什么？農(nóng)民不種地了，為什么不種地？農(nóng)業(yè)不賺錢，他沒法種地。

未來中國怎么辦？農(nóng)民把土地確權(quán)流轉(zhuǎn)出來，離開土地，到哪里？到離他家不遠(yuǎn)的地方，變成城鎮(zhèn)。土地全部交出來，交給企業(yè)去種地。未來的農(nóng)業(yè)將會(huì)一省一批、一區(qū)一批。比如甘肅只種土豆，寧夏只種枸杞，四川只種玉米，集中種植，不但產(chǎn)量高，而且可以產(chǎn)業(yè)化，能夠深加工。農(nóng)民就選擇兩個(gè)地方，要么去農(nóng)業(yè)企業(yè)打工，成為工人。另外是大面積的工廠將離開城市，工廠將回到城鎮(zhèn)，政府就會(huì)在城鎮(zhèn)上解決配套的市政設(shè)施、基礎(chǔ)建設(shè)、城市公共服務(wù)體系構(gòu)建。那么，以后未來的社會(huì)治安問題也就變少了，城市就是純商業(yè)和藍(lán)藍(lán)的天空，不會(huì)再有霧霾。未來的中國將出現(xiàn)一個(gè)又一個(gè)特色的城鎮(zhèn)，農(nóng)業(yè)、農(nóng)村全是高科技的現(xiàn)代化農(nóng)業(yè)。

此外，還有一條就是實(shí)體經(jīng)濟(jì)與金融的徹底結(jié)合。我給出兩個(gè)建議。

第一個(gè)建議，學(xué)會(huì)利用金融手段管理企業(yè)市值，讓資本來助力企業(yè)發(fā)展。無論你公司經(jīng)營多久，有一個(gè)東西會(huì)讓你迅速失去優(yōu)勢，就是錢。我們過去經(jīng)常講技術(shù)領(lǐng)先、市場領(lǐng)先，但我告訴你技術(shù)和市場都可以被一個(gè)東西收買，那就是資本。中國已開始進(jìn)行并購法的改革，大多數(shù)企業(yè)都將成為上市公司。成為上市公司的企業(yè)有三條路：一是獨(dú)立走向資本市場。二是組合走向資本市場。三是被上市公司兼并，間接走向資本市場。總之，都必須走向資本市場。

第二個(gè)建議，利用大數(shù)據(jù)。在這一行干了這么久，消費(fèi)者有哪些消費(fèi)結(jié)構(gòu)和消費(fèi)訴求的變化，你有記錄嗎？沒有。有一個(gè)廠家，我在家里給爸媽裝修房子，他硬要送給我電子馬桶，用了一周兩個(gè)馬桶都?jí)牧耍艺宜麄兙S修，打了N次電話都沒來，服務(wù)跟不上。這就是中國“供給側(cè)”的變化，“供給側(cè)”真的急需改革。中國很多企業(yè)還沒有研究供給側(cè)，還在研究消費(fèi)側(cè)。

什么叫大數(shù)據(jù)？大數(shù)據(jù)就是徹徹底底關(guān)注消費(fèi)者的行為變化。大數(shù)據(jù)的前提是小數(shù)據(jù)，小數(shù)據(jù)的前提是行為數(shù)據(jù)。

  編輯201602